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9 January 2019
Déficits budgétaires: un mal français, qui n’est pas irrémédiable
Et voilà, le déficit public est reparti à la hausse. Depuis 45 ans c’est toujours la même chose. Il y a toujours une circonstance qualifiée d’exceptionnelle pour remettre à demain ce qu’il faut faire aujourd’hui à défaut de l’avoir fait hier, en l’occurrence remettre de l’ordre dans les comptes publics. Emmanuel Macron avait manifesté la ferme intention de mettre un terme à ce laxisme. Quelques gilets jaunes plus tard, il est retombé dans la soupe. Désespérant. read more
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18 December 2018
Investissements dans les start-up françaises: du succès à la bulle?
L’afflux monétaire consécutif à la politique accommodante des banques centrales a sans doute nourri une bulle dans le « venture », cette catégorie d’investissements qui concerne les start-up. Les valorisations atteignent des sommets, les tickets d’entrée sont de plus en plus élevés, les fonds se tournent vers des start-up de plus en plus jeunes. Signe d'une maturation de l'écosystème français, ou d'une exubérance irrationnelle? read more
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2 December 2018
Quelques leçons de 1968, 1974, 1979, 1990 et 2005
Dans une note récente, nous mettions en garde contre une dérive salariale, alors que les conditions d’un redressement durable de la compétitivité française sont en place. Mais dans les circonstances présentes, le débat sur les salaires et le SMIC est assuré de prendre une dimension politique, voire émotionnelle, qui risque de submerger les arguments de compétitivité. C’est pourquoi il est utile de revenir un peu en arrière. read more
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10 October 2018
En économie, il ne s’est rien passé… ou presque
Au lendemain de l’élection d’Emmanuel Macron, une majorité de Français, pas seulement ses électeurs, s’attendait à une remise sur les rails de l’économie française, au prix de changements parfois douloureux. Or si des réformes ont eu lieu les chiffres ne sont pas mirobilants. La faute à la conjoncture? read more
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27 September 2018
Macron, les sondages et les réformes
Il ne faut pas croire ceux qui dénoncent la modestie des réformes. En un peu plus d’un an, la liste et l’ampleur des réformes adoptées sont fascinantes. Le pays y gagnera, mais les réformes de structure mettent du temps à produire leurs effets. Dans l’immédiat les perdants donnent de la voix et la cote de popularité de Macron ne cesse de chuter. Est-ce une fatalité? read more
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6 September 2018
La loi PACTE: une avancée utile et bienvenue
Le point commun aux différents articles de ce projet est de concerner directement l’entreprise. C'est lui faire un mauvais procès que d'y voir un ensemble sans cohérence. read more
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15 June 2018
Et de gauche, et de droite, mais pas en même temps
La note, confidentielle, mais publiée par Le Monde, de trois économistes qui ont été au cœur de la campagne présidentielle suscite un réel intérêt, et pour de bonnes raisons. Ils reprochent au président de faire une politique de droite et de prendre ainsi le risque de perdre l’électorat de gauche. Ce qu’ils craignent, ce sont des défaites électorales à venir. Leur rappel des mesures « sociales » du programme est utile. Mais l’esprit de la note est pour le moins surprenant. read more
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14 June 2018
Président des riches?
Dans une note récente publiée par le Monde, trois économistes font valoir que la stratégie présidentielle n’afficherait pas assez sa cohérence avec l’objectif social d’une plus grande mobilité sociale et d’une égalité des possibles. Cela mérite discussion. read more
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26 April 2018
Pourquoi est-il si difficile de réformer?
Des réformes structurelles pertinentes peuvent avoir des effets économiques très favorables. Pourtant, elles se heurtent souvent à de grandes difficultés, comme en témoigne les conflits en cours en France. Il peut être utile d'analyser précisément les raisons de ces difficultés. read more
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24 April 2018
Les principes français de solidarité et de sécurité sociale
La solidarité est sur toutes les lèvres. Soit pour l’invoquer rituellement, soit pour en dénoncer les excès. La notion campe effectivement à l’épicentre des relations sociales et du droit de la protection sociale. Tour d’horizon de doctrine, en une période d’intense activité de réforme de la sécurité sociale. read more
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19 April 2018
Perte d’autonomie: et le 5e risque revint par la fenêtre…
Les récents propos du président de la République lors de ses deux interviews télévisées des 12 et 15 avril sur le financement de la perte d’autonomie ont montré que le « nouveau monde », qui voulait s’affranchir de la question senior, se trouve rattrapé par le réel. La question de la dépendance ne s’inscrit pas dans une simple équation technocratique mais nécessite une vision bien articulée de la société de la longévité. read more
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13 April 2018
Vers une réforme complète des retraites
La France, comme d’autres économies avancées avant elle, doit simplifier un système de retraite devenu très lourd à gérer, inégalitaire et opaque, et tendre vers un système public unique de retraite. La question de la flexibilité ouvre sur celle de l’équité. read more
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16 March 2018
La France continue à vivre au-dessus de ses moyens
La France vit au-dessus de ses moyens… Elle consomme plus qu’elle ne produit et vit aux dépens des autres. Depuis le début des années 2000, notre balance commerciale est déficitaire et le déficit a fortement augmenté en 2017. Baisse de nos parts de marchés dans l’Union européenne, hausse des importations de produits courants : tous les indices sont concordants. read more
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14 March 2018
Croissance et réforme
L’Allemagne, le Portugal et la crise se sont réformés par temps de crise, le dos au mur en quelque sorte. Emmanuel Macron, lui, a engagé un considérable programme de réformes au début d’un cycle de croissance. Le moment choisi peut avoir un impact intéressant. read more
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7 March 2018
PS: la saison des motions
Le 29 mars, les membres du Parti socialiste doivent désigner leur prochain premier secrétaire, avant le congrès qui se tiendra les 7 et 8 avril. La motion conduite par Olivier Faure, le président du groupe socialiste à l’Assemblée nationale, occupe une position centrale dans la configuration des quatre motions et pourrait arriver en tête. Que nous dit-elle sur la manière dont ses signataires conçoivent l’action de leur parti dans la période à venir? read more
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5 March 2018
La PAC est morte, vive la PAC!
Le président de la République a laissé entendre début janvier qu’il était ouvert à une réforme en profondeur de la Politique agricole commune. Il s’agit d’une rupture avec une position historique devenue difficile à tenir, qui offre une occasion de remettre à plat l’idée même de politique agricole. Mais les nouveaux enjeux ne font pas forcément disparaître les anciens: ceux-ci reviennent sous une forme nouvelle. read more
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31 January 2018
Gouvernance d’entreprise et pouvoir partagé. Un défi syndical?
La CFDT semble vouloir accélérer le pas sur l’évolution de la gouvernance des entreprises, évoquant dans un document récent une «codétermination à la française», source d’une «modernisation des relations sociales». Cette initiative a-t-elle des chances d’aboutir? read more
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25 January 2018
Que faire d’EDF?
Audacieux mais pas téméraire, Nicolas Hulot, après avoir tenu un discours de vérité sur le nucléaire, s’en prend à EDF pour ses faibles investissements dans le renouvelable et s’interroge gravement sur l’organisation du groupe. Dans les cabinets ministériels et chez les banquiers d'affaires, la question du démantèlement est posée. Mais il serait dangereux de s'engager sur cette voie avant d’avoir résolu les problèmes qu’on impute à tort à EDF. read more
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19 January 2018
Pour une société de la longévité
Pour la première fois depuis les ministères Raffarin de 2002-2005, le gouvernement ne compte pas de ministère des Aînés. Ce choix est-il le signe d’un désintérêt pour la question senior ou, au contraire, la volonté d’aborder la transition démographique de manière transversale? Ce serait une formidable nouvelle! read more
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10 January 2018
La politique de l’énergie: inconstance et volatilité
EDF vient de connaître des épisodes de très grande volatilité au cours des dernières semaines après avoir vu sa capitalisation boursière divisée par cinq en quelques années. Faut-il incriminer un effet Fukushima, un dérèglement du marché de gros européen suite à un mauvais design de marché? Ou des phénomènes propres à la France? read more
